定向降準是什么意思 定向降準影響

央行定向降準意味著什么呢，定向降準為了避免普遍降準帶來一刀切的效應，合理化房貸，那么具體定向降準是什么意思，定向降準影響給我們會帶來什么，下面我們來看看定向降準是什么意思?！?/p>

定向降準是什么意思?

簡單來時候定向降準：是為了保證我們提取存款和資金清算的需求，銀行需要將一定比例的準備金交給央行保管，所謂“降準”就是降低該準備金的比例。

降準有兩個關鍵詞：定向和延時。

定向：

1、央行定向降準政策可能一定程度上緩解資金面的緊張，但更多的是緩解普惠金融客戶的資金緊張狀況。

2、定向指的是銀行需要在小微、“三農”和“雙創”等普惠金融領域的貸款額達到一定比例后，才符合“被降準”的條件;

3、一般指轉向指定的方向，包括事物的方向性、動物主動調整其身體或身體某部分的空間位置的行為等方面。在金融行業中這個就是指定某一個金融領域或金融行業。

延時：

1、延時指的是該政策實施時間是2018年，因此屆時會有多少銀行符合降準標準、能夠帶來多少流動性資金，目前各家機構眾說紛紜，定向降準會有多大影響還是要看實際實施的情況。

2、一般來說，央行降準會在一定程度上增加市場中流動的錢，短期內可能對股市、債市會有一定的利好。不過，金融機構的資金不緊張了，銀行理財的利率也可能下降。

3、央行貨幣政策之一。

4、降低存款準備金率，表明流動性已開始步入逐步釋放過程。定向降準：就是針對某金融領域或金融行業進行的一次央行貨幣政策調整，目的是降低存款準備金率。

5、降準是降低存款準備金率的省略說法。定向降準是指針對于特定的金融領域進行的降低存款準備金率的做法。央行定向降準是央行實施的一系列以降低存款準備金率為目的的貨幣政策，而這就意味著央行將采取較為寬松的政策，為市場注入了一比資金，降低了民間融資成本，激發市場資金流動性，刺激經濟增長。

定向降準影響

1、至少會釋放出6,780億元人民幣(1,060億美元)的資金。

2、對股市銀行地產明顯利好,對股市的利好是許多股民最希望的定向降準影響。

3、增加債券需求債券利率將下行。

4、P2P理財收益長期將走低。

定向降準為了什么?

定向降準意在避免普遍降準帶來的一刀切效應，合理化放貸，定向降準影響是盡最大能力控制資金的合理流向，泡沫正在擠掉，但不能讓無辜的泡沫死去，0.5的降準幅度在今天以及之前公布的直接收款銀行來說，只是杯水車薪，中央只是在表明處事態度和傾向性而已。雖然很多人說央媽是“嘴上說不要，身體很誠實”，但其實在央行官網的“溝通交流”欄目很明確的講了這次降準的目的——對沖。

具體來看，我們覺得定向降準影響著三大對沖需求，下面我們來看看定向降準影響的哪3條。

1、資管新規”需要對沖。

最近年報季，去看銀行的年報，會發現銀行，特別是中小銀行的攬儲壓力特別大。從負債端來看，去年中小銀行的存款增長率遠低于國有大行，而同業負債直接轉為負增長。前幾年中小銀行依靠同業業務還能續命，但加強監管之后，只能眼看著資金鏈繃的越來越緊。這樣一來，現有的企業貸款續貸都成了問題，還談什么支持小微企業發展呢?

所以這次降準最重要的目的是向這些小銀行定向釋放流動性，央媽在溝通交流里說的第一段話就是：

“此次對部分金融機構降準以及置換中期借貸便利(MLF)的操作，主要涉及大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行，這幾類銀行目前存款準備金率的基準檔次為相對較高的17%或15%，借用MLF的機構也都在這幾類銀行之中。其他存款準備金率已經處在較低水平的金融機構不在此次操作范圍……以2018年一季度末數據估算，操作當日償還MLF約9000億元，同時釋放增量資金約4000億元，大部分增量資金釋放給了城商行和非縣域農商行。”

對沖這些中小銀行的攬儲壓力和同業續作壓力，這是降準的第一目的。

2、金融市場改革和對外開放的影響需要對沖。

博鰲論壇之后，金融改革和開放的進程都有所加速。根據證券時報報道，4 月12 日市場利率定價自律機制機構成員召開會議，討論關于放開商業銀行存款利率自律上限的事宜(目前國有銀行上限為1.3 倍，股份制銀行上限為1.5 倍)。

目前存款利率和貨幣市場利率spread非常明顯(說人話就是大家都去買年化4.x的貨幣基金了，誰會去銀行存1.x的一年期定存呢?)，一旦放開存款利率上限，大概率是存款利率向貨幣市場利率靠攏。這樣一來，銀行的資金成本又會提升，顯然不利于實體經濟的融資。所以降準是想引導貨幣市場利率向下走一些，這樣放開存款利率上限后的壓力就會小一些。

而對于開放來說，目前中國央行規定的存款準備金率在全球是最高的，美國雖然存款準備金率也比較高，但主要是超額存款準備金率——也就是銀行自愿放在美聯儲那里的錢，而中國主要是法定存款準備金——是銀行必須放在央媽這里的錢，一個自愿一個必須，這里的差異很大。如果按照博鰲論壇上監管層宣布的對外開放既定進程，之后外資銀行的業務范圍會大大增加。因此現在也需要給中國的銀行再松松綁，才能讓兩者更公平的競爭。

3、對沖貿易戰的影響。

現在雖然還是“戰備”階段，但作為監管層必須未雨綢繆。如果由于貿易戰導致市場風險偏好持續走低，股市和債市再次失去融資和造血功能，那么至少銀行體系必須要能頂上來，繼續發揮支撐起實體經濟的重要任務。所以央行強調的是：“人民銀行將要求相關金融機構把新增資金主要用于小微企業貸款投放，并適當降低小微企業融資成本，改善對小微企業的金融服務，上述要求將納入宏觀審慎評估(MPA)考核。”

最后一個問題，既然主要是為了對沖，那對資產價格還會有什么影響呢?目前能看得清的，就是降準對國內的債券市場應該是利好。畢竟如果央行要引導的是資金市場利率下行，那對于熊了兩年的債市來說，就是久旱逢甘霖。

此外，近期一些高頻的經濟數據顯示國內增長動力已經在下行，如果疊加央行在流動性上的邊際寬松，相信會讓債券市場有一個喘息的機會。至于股市，還是讓我們一起來期望貿易摩擦最終得到妥善的解決吧。

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